这是一首吊古伤今、览古抒怀的诗。据《晋书·羊祜传》记载，羊祜镇守荆襄时，常到此山置酒言咏，他曾对同游者喟然叹说：“自有宇宙，便有此山，由来贤达胜士，登此远望如我与卿者多矣，皆湮灭无闻，使人悲伤！”羊祜生前政绩斐然，死后，襄阳百姓在岘山为他建碑立庙。诗人求仕不遇，心情苦闷。他登上岘首山，看到羊公碑，想到羊祜当年说过的“登此山者多矣，皆湮灭无闻”的话，对照自己空有抱负不得施展的处境，触景生情，泪下沾襟，吊古伤今，感慨颇多，便写下本诗。全诗情景交融，抒写了诗人有志难伸的悲愤和哀伤。诗题中的岘山在今湖北襄樊。

首联，诗人凭空落笔，似不着题，却点出一个平凡的真理，引出感慨：人间事物总是在不停变化，朝代的更替，家族的兴衰，人的生老病死、悲欢离合；寒来暑往，春去秋来，时光流逝，便分古今。

颔联紧承上联。“江山留胜迹”承“古”，“我辈复登临”承“今”。诗人的伤感情绪便是来自今日的登临。

颈联写诗人登山之所见。诗人登山远望，水落石出，草木凋零，一片萧瑟。由于“水落”，鱼梁洲更多地呈露出水面，故称“浅”；辽阔的水泽之地，一望无际，故称“深”。诗人抓住了当时当地特有的景物，既表现出时序，又烘托了自身伤感的心情。

尾联抒发感慨。一个“尚”字，包含了非常复杂的内容。诗人想到四百多年前的羊祜：他为国效力，为民谋福，所以名垂千古，与山俱传；而自己至今仍为“布衣”，无所作为，死后难免湮没无闻。这二者鲜明的对比，令人伤感，诗人不禁潸然泪下。

从内容上看，本诗的前两联是“说理”，后两联又转为“写景”，描写形象生动，暗含了诗人深厚的感情。因而，本诗依然是“诗人之诗”而非“哲人之诗”。从语言上看，本诗语言通俗易懂，感情真挚，语淡意浓，富有情趣。

这首诗作者借登岘山凭吊羊祜，抒发了自己的郁积和愤慨。作者入京求仕不遇，登上岘山，想到羊祜当年的心境，想起羊祜说过的“登此山者多矣，皆湮灭无闻”的话，联想到自己的处境，触景生情，倍感悲伤，不禁潸然泪下。全诗借古抒怀，把深沉的感慨隐藏在平淡的描绘之中。

清人沈德潜：从静悟中得之，故语淡而味终不薄。

关于岘山羊公碑，据《晋书·羊祜传》记载，西晋名将羊祜镇守荆襄时，常登岘山，畅饮吟诗，好不快活。他曾对部属说：“自有宇宙，便有此山。由来贤达胜士，登此远望，如我与卿者多矣，皆湮没无闻，使人悲伤。”羊祜死后，襄阳百姓为其于岘山建碑，见者堕泪，杜预因名为堕泪碑。

此诗富有哲理，言古往今来，时代变迁，江山虽然相同，人事却已改换，同时诗中也蕴含着自己不能出仕以报效国家、达成抱负，终究一事无成的悲叹。

诗当作于孟浩然隐居鹿门之时，与友人同登岘山的某年岁末。开篇即出抚今吊古意，首言人事之“代谢”，自人世而论，一切都在不停地变化、转换，继而以“江山留胜迹”以相应“古”，以“我辈复登临”以相应“今”，时代之沧桑感扑面而来。颈联为全诗枢纽，陡然从虚转实，从抒情而转至写景，但诗人眼中都是些什么景物啊。“水落鱼梁浅，天寒梦泽深”一联并有两层含义，其一是描摹岁末襄阳周边的萧条景象，水浅而泽深，构造一份哀伤情境，其二是相应首联的“人事有代谢”以写江山之千古不变。据《襄阳府志》载：“鱼梁、亦槎头，在岘津上，水落时洲人摄竹木为梁以捕鱼。”考鱼梁洲之名始于汉代，而云梦泽更早于先秦，这些胜景千古以来似乎都没有什么改变，以之对应变幻不停之人事，更增添了落寞无聊之感。